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你不得不看的宝典!证券投顾业务学习笔记

日期: 2021-10-26 17:29:26 作者: 节振国

证券投顾业务学习不知不觉就来到第3期,前面两期的学习内容是否都有掌握?一定要下来啃食消化抓牢知识点,因为今天乐考网将解锁此系列的第3期,一起学习起来!

一、积极型股票投资策略操作方法

1.以技术分析为基础的投资策略(以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的前提下,以历史交易数据为基础,预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略)

道氏理论:

①市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

②市场波动具有三种趋势:主要趋势、次要趋势和短暂趋势

③交易量在确定趋势中具有重要作用,趋势反转点是做出判断的一个重要参考指标

④收盘价是最重要的价格(对某一具体股票短期分析不是很精确,大方向能分析。是鼻祖)

超买超卖型指标:

①简单过滤器规则:以某一时点的股价作为参考基准,预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准

②移动平均法:以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础,在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票,在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票(常用指标有乖离率)

③价量关系指标:价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增(葛兰碧法则)

2.以基本分析为基础的投资策略(基本分析是在否定半强势有效市场的前提下,以公司基本面状况为基础进行的分析

低市盈率(P/E比率)选择市盈率和市净率较低股票,因为这两类股票的股价有较高的实际收益的支持。

股利贴现模型(DDM):

①净现值(NPV)法

a. NPV>0,股票价值被低估,买入

b. NPV<0,股票价值被高估,卖出

②内含报酬率(IRR)法

a. IRR>资本必要收益率,买入

b. IRR<资本必要收益率,卖出

③分类

a.固定增长模型

b.三阶段股利贴现模型

c.随机股利贴现模型

3.市场异常策略

(1)小公司效应:是以市场资本总额衡量的小型资本股票,其投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。多数情况下,小公司的投资回报要优于大公司。

(2)低市盈率效应:是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现要优于由高市盈率股票组成的投资组合的表现。其特点表现在:

①这类股票的市场价格更接近于价值,或者出现价值被低估的情况;

②这类股票往往是市场投资者关注较少的股票,或者不是短期内的热点。

(3)日历效应:市场走势通常会表现出一些特定的规律。一些有经验的投资经理会选择股价走势通常较好的时期,作为买入时点,而在股价走势较弱的月份选择卖出。

(4)遵循内部人的交易活动:内部人通常可以利用其特殊地位提前于投资者获得公司尚未公布的信息,或者掌握比普通投资者更多的信息,并以此获得超额回报。

目前,以基本分析为主,辅以技术分析成为投资策略的主流。以基本分析作为判断公司投资价值的基础,以技术分析观察股价市场走势判断买卖时机。

二、消极投股票投资策略操作方法

1.简单型消极投资策略

简单型消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合之后,在3〜5年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为,而进出场时机也不是投资者关注的重点。

优缺点及适用性

(1)优点:交易成本和管理费用最小化。

(2)缺点:放弃从市场环境变化中获利的可能。

(3)适用性:适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大,或者改变投资组合的成本大于收益的情况。

2.指数型消极投资策略

1.市值法:选择指数成分股中市值最大的部分股票,按照其在股价指数所占比例购买,将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。

2.分层法:将指数的成分股按照某个因素分类,然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合,至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。

3.加强指数法

(1)加强指数法定义:是指基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合,在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。

(2)核心思想:是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。

今天的学习笔记稍稍有点多,但都是非常重要的知识点,大家不能就此放弃!此系列还有最后一期,伙伴们胜利在望!乐考网也在努力的更新,希望你们下来用心的学习,将知识点都收入囊中!


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